Les emprunts du gouvernement britannique atteignent 16,6 milliards de livres sterling en septembre, dépassant les prévisions

Les emprunts publics au Royaume-Uni ont bondi à 16,6 milliards de livres sterling en septembre, dépassant les attentes et exerçant une pression supplémentaire sur la chancelière Rachel Reeves avant son premier budget la semaine prochaine.

Selon les chiffres de l'Office for National Statistics (ONS), le déficit de septembre a augmenté de 2,1 milliards de livres sterling par rapport au même mois de l'année dernière, ce qui constitue le troisième chiffre d'emprunt le plus élevé jamais enregistré pour le mois. Cette augmentation porte le total des emprunts publics à 6,6 milliards de livres sterling de plus que ce que l'Office for Budget Responsibility (OBR) avait prévu jusqu'à présent pour l'année, avec un total cumulé de 73 milliards de livres sterling.

Ces emprunts importants soulignent les défis budgétaires auxquels est confronté le gouvernement britannique alors qu’il est aux prises avec des niveaux d’endettement élevés, des taux d’intérêt en hausse et des demandes croissantes du secteur public. Le ratio dette/PIB a atteint 98,5 % en septembre, le plus élevé depuis les années 1960, en grande partie dû à une forte augmentation des paiements d’intérêts de la dette, qui ont totalisé 5,6 milliards de livres sterling pour le mois, contre 1 milliard de livres sterling en septembre 2023.

Pressions budgétaires et resserrement budgétaire

La chancelière Rachel Reeves devrait annoncer un resserrement budgétaire de 40 milliards de livres sterling dans son budget d'automne, qui comprendra une combinaison d'augmentations d'impôts et de réductions potentielles des dépenses pour réduire le déficit croissant. Les spéculations tournent autour d'une éventuelle augmentation de l'impôt sur les plus-values ​​et de la possibilité de soumettre les cotisations de retraite des employeurs à l'assurance nationale. Cela intervient alors que le gouvernement vise à s’attaquer à l’importante dette du secteur public tout en définissant sa stratégie économique à long terme.

Le prochain budget sera le premier de Reeves, faisant d'elle la première femme chancelière à faire une telle annonce dans l'histoire britannique. Le budget fait suite à un début difficile pour le gouvernement travailliste, qui a été confronté à des conflits internes sur des politiques telles que le plafond des allocations pour deux enfants et à des réactions négatives concernant la réduction des allocations hivernales des retraités.

Reeves et le Premier ministre Sir Keir Starmer ont tous deux déclaré que les travaillistes auront besoin de deux législatures complètes pour réparer les services publics du Royaume-Uni et stimuler la croissance économique. Le budget sera probablement la première étape de cette vision à long terme, façonnant les politiques fiscales et de dépenses pour les cinq prochaines années.

Intérêts croissants de la dette et défis en matière de dépenses

Le paiement des intérêts de la dette est devenu un fardeau important pour les finances publiques du Royaume-Uni en raison de la hausse des taux d'intérêt. Les 5,6 milliards de livres sterling dépensés en intérêts de la dette rien qu’en septembre reflètent le défi croissant que représente la gestion de la dette du secteur public tout en répondant aux demandes croissantes d’augmentation des salaires du secteur public et d’autres dépenses publiques.

Jessica Barnaby, directrice adjointe des finances du secteur public à l'ONS, a commenté : « Les emprunts ce mois-ci représentaient environ 2 milliards de livres sterling de plus que l'année dernière, ce qui en fait le troisième chiffre de septembre le plus élevé jamais enregistré. Même si les recettes fiscales ont augmenté, elles ont été contrebalancées par l’augmentation des dépenses, en partie due à la hausse des intérêts de la dette et à l’augmentation des salaires du secteur public.

Alors que la chancelière devrait introduire des hausses d’impôts, les économistes estiment qu’une augmentation des dépenses d’investissement public est nécessaire pour stimuler la croissance. Reeves pourrait également chercher à ajuster la façon dont la dette publique est mesurée, en incluant potentiellement la valeur des actifs publics dans la définition de la dette. Cela pourrait créer une marge budgétaire supplémentaire de 50 milliards de livres sterling, donnant au gouvernement plus de flexibilité dans la gestion du budget.

Des décisions difficiles à venir

L'ampleur des coupes budgétaires potentielles aurait suscité des inquiétudes parmi certains ministres, notamment quant à la manière dont des départements tels que les conseils locaux pourraient être affectés. Même si le financement du NHS devrait augmenter en termes réels, d'autres départements non protégés pourraient être confrontés à d'importantes réductions de dépenses dans le cadre des efforts du gouvernement pour atteindre ses objectifs budgétaires.

Le précédent chancelier conservateur, Jeremy Hunt, a laissé une marge budgétaire de 8,9 milliards de livres sterling à la suite de son budget de mars 2023. Cependant, face à l'augmentation du coût de la dette et à la nécessité de stabiliser les finances publiques, l'actuel gouvernement travailliste est confronté à des décisions difficiles sur la manière d'équilibrer les réductions de dépenses avec la nécessité d'investir et de réformer les services publics.

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