La prime de risque de la France dépasse celle de l'Italie et est la pire de la zone euro
La prime de la dette française a grimpé ce matin à 81,5 points de base en raison de l'instabilité politique après la chute du Premier ministre François Bayrou, et a dépassé celui de l'Italie, qui a placé la dette de la France comme la pire de la zone euro.
La rentabilité de la dette française a augmenté jusqu'à 3 484% vers 10h00 le matin, tandis que l'intérêt que l'italien a payé à l'époque était de 3 482%, selon les données de Bloomberg collectées par EFE.
C'était la première fois au cours d'une quinzaine d'années où la prime de risque française, la différence de taux d'intérêt avec l'obligation allemande, qui sert de référence, était supérieure à l'italien, en particulier 82 points de base contre 81,8. Cette inflexion s'est produite en coïncidant avec l'aggravation de la crise politique en France, depuis que le Premier ministre, François Bayrou, présente sa démission de midi après avoir perdu sa faillite qu'il avait lui-même convoqué pour obtenir le soutien de l'Assemblée nationale à son projet budgétaire avec un ajustement de 44 000 millions d'euros. Cette démission a ouvert un nouveau chapitre d'incertitude selon lequel le président français, Emmanuel Macron, qui, après le revers parlementaire de Bayrou, devait d'abord résoudre, a annoncé qu'il nommerait un autre Premier ministre dans les prochains jours. Cela néglige, du moins pour le moment, l'autre option que Macron avait, qui a été l'appel aux premières élections législatives, car il a exclu la démission et a répété qu'il continuera jusqu'à la fin de son mandat, en mai 2027.
Marchés de la dette affectés par la crise politique
L'instabilité politique en France, pour laquelle la fin du tunnel n'est pas vue, a eu sa réflexion sur les marchés de la dette depuis que le président a convoqué les élections législatives à l'avance après la baguette qu'il a reçue dans les européennes du 9 juin 2024, dans lesquelles l'extrême droite a été le grand gagnant. Au début de 2024, le rendement en bonus français de dix ans était d'environ 2,5%, contre environ 2% enregistré par la dette allemande, considéré comme le plus sûr en Europe et clairement en dessous des pays périphériques tels que l'Espagne, le Portugal (à la fois quelque chose de plus de 3%) ou l'Italie (3,5%). Mais la différence avec ce dernier a commencé à se rétrécir à partir de juin 2024. En juillet, la rentabilité de la dette française a dépassé 3,3% et le 27 septembre, la prime de risque a dépassé les Espagnols pour la première fois depuis 2008. En 2025, la tendance a continué et rebondi jusqu'à ce qu'elle soit claire que je l'ai annoncée.
Les marchés avaient déjà actualisé pendant des jours la chute du gouvernement du Premier ministre de Centrista et, ce matin, la Bourse de Paris a commencé par une légère ascension et a atteint 7 791,65 points, contre 7 734,84 de la clôture de la veille. Après avoir appris que la prime de risque française avait dépassé l'italien, le CAC-40 est passé légèrement sur un territoire négatif après 11h00 du matin (GMT).
La démission du gouvernement de Bayroun suspend la présentation de son projet budgétaire, qui comprend une baisse du déficit public de 44 000 millions d'euros pour la baisser de 5,4% du produit intérieur brut (PIB) qui est attendu cette année (5,8% en 2024) à 4,6% en 2026 établi par les règles européennes, et le niveau qui est estimé que si la dette est dépassée.
La dette française représente actuellement 114% du PIB, un niveau clairement inférieur à celui de l'Italie ou de la Grèce. Mais leurs coûts de financement ont considérablement augmenté ces dernières années et courent le risque de continuer à le faire si l'évolution actuelle des types est maintenue. Comme Bayrou a déclaré lundi avant l'Assemblée nationale, en 2024, la charge de dette était de 60 000 millions d'euros, deux fois plus qu'en 2020, et la facture atteindra 67 000 millions de 75 000 millions de personnes en 2026.
