Aston Martin émet un avertissement sur ses résultats et annonce une levée de fonds de 210 millions de livres sterling

Aston Martin Lagonda, le seul constructeur automobile coté en bourse au Royaume-Uni, a émis un deuxième avertissement sur ses bénéfices en autant de mois et a annoncé une levée de fonds de 210 millions de livres sterling. Les actions de la société ont atteint un plus bas de deux ans, chutant de 5,5% à 102p en début de séance mercredi.

Le constructeur automobile de luxe basé dans les Midlands a révélé mardi soir qu'il prévoyait de lever 110 millions de livres sterling de nouveaux capitaux propres auprès des actionnaires et d'obtenir 100 millions de livres sterling supplémentaires de financement par emprunt à des taux d'intérêt supérieurs à 10 %. Les fonds visent à soutenir les opérations en cours de l'entreprise et les initiatives de croissance futures.

Aston Martin a signalé des retards dans la livraison d'environ la moitié de ses supercars Valiant attendues, d'une valeur de 2 millions de livres sterling, ce qui a entraîné une réduction des bénéfices d'exploitation projetés. La société s'attend désormais à des bénéfices d'exploitation compris entre 270 et 280 millions de livres sterling, en baisse par rapport aux 285 millions de livres sterling précédemment prévus.

Adrian Hallmark, devenu en septembre dernier le cinquième directeur général de l'entreprise en autant d'années, avait déjà révisé à la baisse ses perspectives financières dans un rapport commercial sept semaines auparavant. Suite au dernier ajustement et à l'annonce du refinancement, Hallmark a déclaré : « Nous prenons déjà des mesures décisives pour mieux positionner le groupe pour l'avenir, notamment un profil de production et de livraison plus équilibré au cours des prochains trimestres. Ces efforts permettront d’améliorer les performances opérationnelles et financières en 2025 et au-delà. Le financement que nous entreprenons soutient notre croissance et fournit l’investissement nécessaire pour poursuivre l’innovation de produits futurs.

Dans un communiqué de l'entreprise, Aston Martin a déclaré que le nouveau financement contribuerait à financer son engagement de 2 milliards de livres sterling entre 2023 et 2027, qui comprend la transition retardée de l'entreprise vers la production de véhicules électriques.

Les nouvelles actions ont été placées à 100p, ce qui représente une décote de 7,3 % par rapport au cours de clôture de mardi. Sur les 110 millions de livres sterling levés grâce à de nouvelles actions, environ 50 millions de livres sterling provenaient de Yew Tree Holdings, dirigé par le président Lawrence Stroll, dont la participation avait été réduite à 26 % après de précédentes levées de fonds.

Un montant supplémentaire de 23 millions de livres sterling a été apporté par des investisseurs stratégiques, notamment le Fonds d'investissement public (PIF) d'Arabie saoudite, qui détenait auparavant une participation de 19 % ; le groupe automobile chinois Geely, qui détient 18 % ; et les partenaires technologiques Mercedes-Benz et Lucid Motors, qui détenaient respectivement 9 % et 4 %.

Les actionnaires existants qui n'ont pas participé à la nouvelle émission d'actions verront leurs participations diluées d'environ 13,5 %.

Selon l'agent de change Jefferies, la nouvelle dette portera la dette totale du groupe Aston Martin à 1,47 milliard de livres sterling, avec une dette nette (après liquidités) à 1,12 milliard de livres sterling, soit plus de quatre fois le bénéfice d'exploitation prévu. Les charges d'intérêts annuelles devraient augmenter à 130 millions de livres sterling.

Philippe Houchois, analyste chez Jefferies, a déclaré que la levée de fonds aiderait Aston Martin à éviter un « bilan zombie », ce qui signifie une liquidité insuffisante pour atteindre son bénéfice d'exploitation prévu de 500 millions de livres sterling l'année prochaine.

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