Le cuivre, le nouveau pétrole à l’heure des énergies renouvelables. Où va son prix ?

Qu’est-ce qui se cache derrière la hausse du prix du cuivre ?

Les principales raisons de la trajectoire ascendante des prix du métal rouge sont l’augmentation de la consommation (demande) et la peur de la pénurie (offre), compte tenu d’une réduction de la production des fonderies chinoises et d’une crainte d’épuisement des réserves mondiales. Mais, sur ce dernier point, il ne faut pas oublier que la Chine, premier producteur et consommateur de cuivre, dispose, à l’heure actuelle, d’un arsenal important.

À la mi-mai, selon les données de Refinitiv, les stocks du Shanghai Futures Exchange (ShFE) s'élevaient à 291 020 tonnes, contre 105 900 tonnes au London Metal Exchange (LME) et 18 244 tonnes seulement au CME. En outre, 45 000 tonnes supplémentaires de cuivre consolidé sont enregistrées dans la branche internationale de la Bourse internationale de l'énergie. L'augmentation des stocks sur les bourses chinoises fait monter les prix stocks sur les bourses mondiales à 491 000 tonnes à fin mars, soit le niveau mensuel le plus élevé depuis août 2021.

La raison du niveaux de stocks élevés dans les stocks chinois Cela réside, d’une part, dans une demande physique pour le métal qui a été légèrement ralentie par la flambée des prix mondiaux du cuivre, des importations solides et un rebond de la production nationale.

D’un autre côté, l’offre de cuivre continue également à faire défaut en raison de l’augmentation Renforcement de la réglementation minière, tensions géopolitiques et grèves exploitation minière.

Il y a aussi manque de construction de nouvelles mines, c’est-à-dire que les mines ne produisent pas autant de cuivre que le marché l’exige. Et le manque de nouveaux s'accompagne de la disparition des habituels. En ce sens, la fermeture de la mine de cuivre Cobre Panama de la société minière canadienne First Quantum Minerals l'année dernière a fait passer les attentes du marché d'un excédent à un déficit, ce qui a contribué à la trajectoire ascendante des prix du cuivre.

Enfin, l’une des principales raisons de la réduction de l’offre de cuivre réside dans la Fonderies chinoisescar certains ont réduit leur production en raison d'une pénurie de concentrés, ce qui a fait grimper encore les prix.

Du côté de la demande, le énergie verte nécessite beaucoup de cuivre, tout en adoptant des technologies telles que véhicules électriques, pompes à chaleur et réseaux intelligents. A cela il faut ajouter le développement de centres de données pour l'intelligence artificielle. Et lui aussi »boom » de la défense, les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient jouant en faveur du cuivre métallique, élément clé pour la production de projectiles et de munitions.

Par pays, aujourd'hui, en moyenne, la Chine consomme plus de 8 millions de tonnes de cuivre total produit dans le monde, suivie par l'UE et le Royaume-Uni avec 2 millions de tonnes et l'Amérique du Nord avec 1,4 million de tonnes. La Chine importe désormais environ 20 % de son cuivre de la République démocratique du Congo, 7 % du Chili et le reste de la Russie, du Japon et de l’Australie pour répondre à cette demande.

Il n’est donc pas surprenant que les chiffres continuent d’augmenter. En fait, La consommation annuelle de cuivre devrait doubler d’ici 2035dépassant les 50 millions de tonnes, et que les technologies de transition énergétique représentent environ la moitié de cette augmentation.

Des données et… des solutions ?

Problème

Selon SP Global, la crise de l’offre va s’aggraver : la différence entre l’offre et la demande entraînerait un déficit d’environ 10 millions de tonnes en 2035.

Solution

Selon les données de Selon l'US Geological Survey (USGS), il reste environ 3,5 milliards de tonnes de cuivre à découvrir., à comparer aux 2,8 milliards de tonnes déjà découvertes, ce qui signifierait qu’il y aurait environ 6,3 milliards de tonnes de cuivre sur terre. Parmi le cuivre identifié qui n’a pas encore été extrait de la terre, environ 65 % se trouve dans seulement cinq pays de la planète : le Chili, l’Australie, le Pérou, le Mexique et les États-Unis.

Solution à la solution

Les Nations Unies soulignent que pour atteindre les objectifs de zéro émission nette d'ici 2030 (et en même temps découvrir une partie des milliards de tonnes de cuivre restant dans la terre), l'industrie pourrait avoir besoin d'environ 80 nouvelles mines de cuivre, ce qui implique des investissements de des centaines de milliards de dollars.

problème à problème

D'après l'étude de S&P Global « L'avenir du cuivre : le déficit d'approvisionnement imminent court-circuitera-t-il la transition énergétique ?« , il faut en moyenne 23 ans pour découvrir, explorer, autoriser, financer et développer de nouvelles mines de cuivre. Et l'opinion publique est de plus en plus hostile à l'exploitation du cuivre à ciel ouvert en raison des dommages environnementaux et des pratiques d'exploitation qui sont perçues.

Par ailleurs, il ne faut pas sous-estimer le facteur géopolitique et tenir compte du fait que certains des gisements les plus prometteurs se trouvent dans des zones sensibles pour les investissements comme la République démocratique du Congo.

Jusqu’où ira le cuivre dans un avenir proche ?

Cela dit, force est de constater que le cuivre continue et semble poursuivre sa hausse. Un rapport du « Globe And Mail » indiquait que le prix du cuivre pourrait atteindre 15 000 $ la tonne métrique dans les prochaines années. En outre, les prix pourraient subir de nouvelles pressions si les réductions prévues des taux d'intérêt affaiblissaient la demande pour le dollar américain et renforçaient la demande pour les matières premières libellées en dollars américains.

Pierre Andurand, l'un des négociants en matières premières les plus connus au monde, va plus loin et estime que le rallye a encore un long chemin à parcourir. Andurand s'attend à ce que le prix du cuivre quadruple presque d'ici 40 000 $ la tonne dans les années à venir, car la demande croissante entraînera l’épuisement des réserves mondiales de métal rouge. « Nous nous dirigeons vers un doublement de la croissance de la demande de cuivre en raison de l'électrification du monde, y compris des véhicules électriques, des panneaux solaires, des parcs éoliens, mais aussi de l'utilisation militaire et des centres de données », a-t-il déclaré au Financial Times. « Je pense que nous pourrions atteindre 40 000 dollars la tonne au cours des quatre prochaines années. Je ne dis pas que cela restera là; Nous finirons par obtenir une réponse à notre offre, mais cette réponse prendra plus de cinq ans.Cours gratuits pour investir en bourse