Les familles Berry Bros et Rudd préviennent que les modifications des droits de succession menacent l'héritage du secteur vitivinicole historique

Les familles Berry et Rudd, propriétaires du célèbre marchand de vin londonien Berry Bros & Rudd, ont fait part de leurs inquiétudes concernant les récentes réformes des droits de succession qui pourraient menacer l'avenir de leur entreprise vieille de 376 ans.

La proposition du gouvernement travailliste de réduire de 50 % l'allègement de la propriété commerciale – qui permet aux entreprises familiales de transmettre leurs actifs en franchise d'impôt – a laissé les familles aux prises avec la perspective de nouveaux coûts importants.

Emma Fox, PDG de Berry Bros & Rudd, a décrit le changement de politique comme un « coup dur » pour l’institution familiale. Le patrimoine immobilier de la société, évalué à environ 90 millions de livres sterling, comprend son siège historique à Pall Mall, un vaste entrepôt de vins fins dans le Kent et une part de 50 % dans le vignoble Hambledon dans le Hampshire.

Emily Rae, directrice financière de l'entreprise, a souligné l'importance de cet allègement en déclarant : « C'est quelque chose sur lequel les familles comptent pour garder l'entreprise au sein de la famille. » Ce changement a incité les familles à reconsidérer leurs stratégies d’investissement à long terme, avec des changements potentiels dans leur bilan et leur allocation d’actifs future.

Fox, ancien cadre d'Asda and Bass, a averti que les modifications des droits de succession pourraient entraver la capacité de l'entreprise à réaliser des investissements à long terme, ce qui aurait un impact sur son approche de « capital patient » axée sur la croissance générationnelle plutôt que sur les rendements à court terme. « Ce budget nous oblige à fonctionner différemment », a-t-elle ajouté.

Les préoccupations de Berry Bros & Rudd reflètent celles d'autres entreprises familiales britanniques, avec des personnalités du secteur comme Sir James Dyson dénonçant cette politique comme un « impôt familial en cas de décès » qui pourrait paralyser à la fois les entreprises établies et les aspirants entrepreneurs.

Les avertissements de Berry Bros & Rudd coïncident avec la publication de ses résultats financiers pour l'exercice clos en mars. La société a annoncé une baisse de 50 % de son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), à 10,1 millions de livres sterling, et une perte avant impôts de 2,2 millions de livres sterling. Ces baisses reflètent un paysage de marché difficile et des investissements substantiels, notamment un engagement de 27 millions de livres sterling pour développer ses opérations.

Les investissements comprenaient une coentreprise avec la maison portuaire Symington pour acquérir Hambledon Vineyard et une participation dans la distillerie Cotswolds. Cependant, l’entreprise a été confrontée à des difficultés dans ses opérations aux États-Unis. Hotaling, son importateur de spiritueux basé à San Francisco, qui représente environ 30 % des revenus de l'entreprise, a connu un ralentissement important alors que les ventes de spiritueux post-pandémique ont chuté sur le marché américain.

Malgré ces défis, Fox a noté des améliorations dans les performances de Hotaling au cours des six derniers mois et a exprimé sa confiance dans sa capacité à devancer ses concurrents à mesure que le marché américain rebondit.

Le cœur de métier du négociant en vins, la vente au détail et le stockage de vins fins, reste solide, avec une croissance à un chiffre du commerce de détail et une augmentation de 25 % des revenus du stockage, portée par les collectionneurs payant des primes pour le stockage du vin à température contrôlée. Berry Bros & Rudd a récemment réalisé sa première vente aux enchères de vins fins dans le cadre d'un effort de diversification de son offre, tandis que sa division événements et divertissement a connu une croissance de 16 %.

Lizzy Rudd, présidente de Berry Bros & Rudd, a souligné l'engagement du conseil d'administration en faveur de la durabilité de l'entreprise, en approuvant un dividende de 13,10 £ par action, contre 794 pence l'année dernière, reflétant la « croissance sous-jacente durable de l'entreprise » malgré des conditions difficiles.

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